調控當前，樓市正日趨冷靜，但與上半年火爆的銷售數字相比，多數房企銷售數據的萎縮已是不爭的事實；與此同時，融資的門檻在海內外各種因素的綜合作用下，無形被筑高；“內憂外患”之間，賣股、賣地似乎成了一些企業求生的必然選擇。

　　暗潮涌動的股權市場

　　12月以來，五礦、金科、萬科等收購多個項目；12月首周，京滬房企公告的股權變動交易超百億

　　此前灼熱的樓市之“火”正在向著股權市場悄然轉移。

　　12月6日，備受關注的保利地產與中航國際并購案正式落下帷幕。與“前戲”情節一致，保利地產以20.3億元注入中航國際控股9個項目。

　　同一天，五礦地產也宣布以22.38億元收購華潤深國投信托有限公司持有的南京河西項目33.33%的股權。

　　這距離金科發布收購項目公告僅相隔一天。12月5日金科公告稱，其子公司將以23.51億元收購青島海爾地產集團有限公司旗下位于山東的海爾·瀾山公館項目、青島羅蘭公館項目以及泰安桃花源項目，項目面積合計57.16萬平方米。

　　如果時間再往前追溯，12月2日，萬科在披露今年前11月的銷售額達到3413.6億元的同時，也透露了以53.95億元的代價入股融信在上海靜安地王項目的消息，在這個項目中，萬科持有49%的權益；12月1日，天鴻商場則17.25億元收購萊蒙國際南昌商業項目，將用于開設購物中心。

　　如此頻繁密集的交易在各大股權市場頻頻亮相。記者根據北京、上海兩大產權交易所網站公開信息的不完全統計，僅僅在12月首周，房地產企業因股權變動發布公告的交易已經突破百億規模。

　　事實上，這只是自“9·30新政”調控后的兩個月以來，房企股權變化的冰山一角。

　　在剛剛過去的11月，包括融創、恒大、陽光城、遠洋、碧桂園、招商、保利等等在內的房地產企業，共同創造了超過300億元的股權變動。而根據分析師統計后介紹，目前北京、上海、天津三大產權交易所的房地產業股權項目掛牌數量大約50個，較今年1-9月的數目出現顯著增長。“上海產權交易所合計涉房資產82宗；北京產權交易所涉房標的物高達66個，其中涉及股權類的達到了26條。值得注意的是，11月以來的掛牌股權房地產公司就達到了24宗。”

　　曲線拿地

　　“搶地”白熱化的同時，在二級市場拿股份不僅可以賺取差價收益，如果股份達到一定程度還可以并表，改善公司財務結構

　　伴隨著調控的深度發酵，各地樓市正在迅速降溫。“不排除已經有資金壓力而被迫出售項目的案例。在資金壓力逐漸增加的情況下，出于資金周轉需要，出售部分資產相比賣房子要容易而且快很多，這就使得并購案例逐漸增加。”某資深業內人士在接受記者采訪時表示，近期股權變動在房地產企業之間非常頻繁，但隨著市場的進一步下行，這一趨勢在接下來會更加明顯。

　　面對越來越少的優質地塊，房地產企業“搶地”早已進入白熱化階段。2016年以來，北上廣深四個一線城市及南京、蘇州、合肥等熱點二線城市的高價地頻出。因此在業內人士看來，對于主流房企來說，較之于資金流的緊張，更為嚴峻的現實是無地可拿，因此，收購、兼并成為很多房企青睞的曲線拿地方式。

　　被業內稱為“并購王”的融創中國深諳此道。11月30日，金科股份被融創中國舉牌，融創持股金科股份的比例升至20%。值得一提的是，金科股份目前擁有在建地產項目75個,土地儲備可建面積超過1700萬平方米，重點布局重慶、成都、北京、西安、青島、濟南等核心二線城市。再加之自去年收購的萊蒙國際、融科智地等一系列項目公司股權與上市公司股份，融創中國背后蘊藏的是巨大的待開發資源。

　　同樣在今年并購市場異軍突起的中國恒大（以下簡稱“恒大”），在并購嘉凱城和廊坊建設之初，一位接近恒大的人士就對記者直言：“這兩家企業背后都有豐富的土儲資源，以及其他潛在的資源優勢。”

　　同策研究中心總監張宏偉指出，目前在北上廣深一線城市拿地的成本太高了，如果不是拿地，而是直接在二級市場拿股份，不僅可以賺取差價收益，如果拿到的股份達到一定程度還可以并表，改善公司財務結構；另外，通過股權合作的方式開發房地產業務，也是目前房企更熱衷的方式。

　　退市、轉型加速

　　樓市深度調整將導致更多的中小房企退出房地產或被收購，而大型品牌房企會在樓市下半場這個階段繼續“大魚吃小魚”

　　按照中航國際的公告，與保利的交易完成后，中航地產將剝離房地產開發業務，聚焦物業資產管理，這意味著又一家上市企業正式退出房地產市場。此外，潛在退出房地產市場的品牌房企仍然不在少數，比如因為地產業務大整合中，被中海打包整合的中建地產、中信地產（住宅板塊）等。

　　據各種平臺的公開資料統計，自2014年以來，包括上市房企在內，至少有30家品牌房企已明確退出房地產或房地產主營收入占比已經低于50%；其中，至少16家品牌房企計劃或已經實現徹底轉型，脫離房地產主業，比如浙江廣廈轉型體育影視文化，萊茵置業轉型體育產業，宜華地產更名宜華健康之后主攻醫療健康服務等等。

　　有業內人士認為，從目前行業競爭格局來看，千億房企的競爭更加白熱化，中海系、招商系、保利系、綠地等房企試圖通過重組形成“巨無霸”聯合體，爭奪未來行業龍頭的地位，而民營企業對目前行業內的收購機會也不會錯過，比如恒大通過各種股權并購、業務重組、財務投資等，正在持續加碼自己的身價，以鞏固目前領跑的地位。

　　對此，張宏偉指出，樓市的深度調整將導致更多的中小房企退出房地產或被收購，而這對于綜合競爭實力較強的房企來講，則是一個逆勢發展的機會，尤其是對于大型品牌房企來講，會在樓市下半場這個階段繼續“大魚吃小魚”，增強自身在行業內的規模化優勢。